Ketika syarikat permulaan Eropah terus mencari tanda-tanda keyakinan pasaran yang berterusan di luar kecoh sekitar syarikat AI, Atomico — salah satu firma modal teroka terbesar dan paling ikonik di kawasan ini — telah mengumpulkan lebih banyak dana untuk membuat pelaburan yang mungkin menunjukkan bagaimana pasaran sebenarnya bergerak. VC ini telah menutup dana baru dengan jumlah keseluruhan $1.24 bilion untuk menyokong syarikat permulaan peringkat awal dan pertumbuhan di seluruh kawasan.
Berdasarkan di London, Atomico menggambarkan ini sebagai “pungutan dana terbesar mereka setakat ini,” walaupun secara teknikal ia melibatkan dua kelompok wang. “Atomico Venture VI” berjumlah $485 juta untuk syarikat yang kebanyakannya berada di peringkat Seri A (dengan sebahagiannya diperuntukkan untuk seed), dan dana berasingan berjumlah $754 juta — yang dipanggil “Atomico Growth VI” — adalah untuk Seri B hingga pra-IPO.
Mengumpul dan mengagihkan wang dari dana yang berasingan adalah biasa bagi banyak firma modal teroka hari ini, tetapi Atomico menutup dua dana berasingan yang dipimpin oleh pasukan berasingan adalah sesuatu yang mencolok. Firma ini secara sejarah cenderung kepada pusingan pembiayaan awal sambil melibatkan diri dalam peringkat yang lebih akhir di mana ia munasabah. Kini, ia sedang menyediakan diri untuk memberi tumpuan sama banyak kepada peringkat akhir perjalanan sesebuah syarikat permulaan dengan dana khusus.
Langkah ini juga mungkin menunjukkan kebimbangan di kalangan beberapa pelabur yang ragu-ragu untuk melabur dalam syarikat yang baru beroperasi dan belum menguntungkan. Dengan cara ini, ia menjadi lebih mudah bagi Atomico untuk menarik sumbangan daripada rakan kongsi terhad yang lebih berhati-hati (LPs) dengan membolehkan mereka menyalurkan wang mereka ke dalam perniagaan yang telah terbukti, berbanding menyokong satu dana yang mungkin meliputi apa sahaja dari seed hingga Seri F.
Berita ini juga datang di tengah penurunan dalam sfera modal teroka global, satu tren yang tidak dapat dielakkan oleh Eropah.
Salah satu perkara yang telah membina reputasi Atomico dalam dunia pelaburan adalah laporan kajian tahunan mengenai keadaan ekosistem teknologi Eropah, yang memberi tumpuan khusus kepada bagaimana bahagian modal teroka di pasaran berfungsi. Laporan terbarunya adalah bacaan yang suram, menunjukkan bahawa dalam suasana penurunan yang berterusan, pembiayaan syarikat permulaan Eropah telah merosot separuh pada 2023, didorong oleh faktor seperti peristiwa geopolitik, inflasi, dan kadar faedah. Ia juga menentukan bahawa pasaran, dan data pelaburan, telah dipengaruhi oleh 2021 dan 2022, yang (kerana Covid-19) adalah pengecualian yang ketara untuk pendapatan, pembiayaan dan penilaian disebabkan oleh lonjakan permintaan untuk jenis teknologi tertentu, antara faktor lain.
Pembiayaan VC Eropah tahun lalu sebenarnya sedikit lebih tinggi daripada angka sebelum pandemik. Seorang yang optimis mungkin menafsirkannya sebagai petunjuk bahawa pasaran teknologi mungkin berada di kedudukan yang lebih baik daripada data gelap mungkin mencadangkan. Data Q2 2024 mungkin menyokong tesis tersebut, sebagai mana dengan pelbagai dana baru dari beberapa firma VC terkemuka di kawasan ini. Kembali pada bulan Mei, Accel mengumumkan pelan baru bernilai $650 juta untuk syarikat permulaan peringkat awal, manakala baru-baru ini Balderton membuka $1.3 bilion melalui dua dana baru — $615 juta untuk peringkat awal, dan $685 juta untuk peringkat pertumbuhan.
Kekurangan
Ditubuhkan pada tahun 2006 oleh pengasas Skype, Niklas Zennström, Atomico pada mulanya dilancarkan dengan dana $73 juta, dan dalam hampir dua dekad sejak dilancarkan, ia telah melancarkan dana $165 juta II (2010); $476.6 juta dana III (2013); $765 juta dana IV (2017); dan $820 juta dana V (2020).
Dana terbaru Atomico mengatasi yang sebelumnya lebih daripada 50%. Walaubagaimanapun, dana keenam Atomico menonjol berikutan dua bidang fokus yang berbeza — sesuatu yang juga mungkin secara tidak sengaja menceritakan kisah tentang keadaan pemikiran pelabur, memandangkan salah satu dana gagal mencapai sasaran pembiayaan Atomico. Menurut dokumen yang difailkan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) tahun lepas, Atomico sedang berusaha mendapatkan $600 juta dan $750 juta masing-masing untuk dana modal teroka dan pertumbuhannya — ini bermakna walaupun ia sedikit melebihi sasaran di bahagian pertumbuhan, Atomico jauh daripada sasaran modal terokanya hampir 20%.
Di satu pihak, adalah lebih munasabah bagi Atomico untuk memperuntukkan lebih banyak wang kepada syarikat peringkat akhir memandangkan portfolio pelaburannya telah berkembang dari masa ke masa — apa yang dahulunya syarikat peringkat awal kini sedang dalam mod pengembangan penuh, memerlukan lebih banyak wang dari sebelumnya. Di pihak lain, kekurangan dalam mencapai sasaran pembiayaan untuk syarikat permulaan di peringkat awal menunjukkan bahawa kurang pelabur yang bersedia untuk menyokong syarikat baru berbanding harapan Atomico.
Atomico menyatakan bahawa ia telah membuat kira-kira 21 pelaburan di kedua-dua dana, termasuk beberapa daripada Atomico Growth VI dalam portfolio mereka termasuk DeepL dan Pelago, serta memimpin pusingan Seri B Corti. Dalam realm peringkat awal, Atomico Venture VI telah memperuntukkan wang ke Neko Health, Ben, Dexory, Deeploi, Strise, dan Lakera, bermula sejak dana itu dibuka pada awal 2022.
