MARC Ratings baru-baru ini mengekalkan penilaian AA-IS untuk Program Nota Jangka Pendek Islam LBS Bina Group Berhad yang bernilai sehingga RM750 juta dengan prospek stabil.
Pihak penilaian ini percaya bahawa rating tersebut disokong oleh rekod prestasi pembangunan yang kukuh, margin operasi yang sihat serta jualan terkumpul yang tinggi. Namun, terdapat beberapa risiko yang perlu dipertimbangkan, termasuk permintaan untuk projek yang dirancang dan kemungkinan peningkatan pinjaman. Misalnya, beberapa projek besar mereka mungkin terpengaruh oleh perubahan ekononi.
LBS Bina telah mengukuhkan kedudukannya dalam segmen hartanah kediaman mampu milik dan pasaran tengah. Sekitar 82% daripada projek yang sedang dibangunkan mereka bernilai RM4.8 bilion. Sehingga Jun 2024, kadar pengambilan keseluruhan mereka berada pada 79%, jika kita tidak memasukkan projek yang dilancarkan pada suku kedua 2024. Dalam dua tahun akan datang, mereka merancang untuk melancarkan projek bernilai bruto RM4.8 bilion, kebanyakannya di kawasan Lembah Klang. Meskipun terdedah kepada risiko permintaan, mereka tetap fokus kepada pembangunan mampu milik — 64% daripada GDV yang dirancang adalah unit berharga RM500,000 ke bawah, di mana permintaan tetap kukuh.
Menurut MARC Ratings, LBS Bina mempunyai tanah seluas 2,500 ekar di lokasi strategik seperti Kuala Langat dan Cyberjaya di Lembah Klang, serta Batu Pahat dan Kota Tinggi di Johor. Ini memberikan mereka peluang pembangunan jangka panjang. Margin operasi mereka juga selesa pada kadar 16%-20% dalam tempoh lima tahun lalu, terutamanya berkat sistem pembinaan modular yang membantu mengurangkan pembaziran bahan dan meningkatkan produktiviti.
Pada separuh pertama 2024, LBS Bina mencatatkan peningkatan dalam pendapatan dan keuntungan pra-cukai masing-masing sebanyak 2.4% dan 6.0%, dengan angka RM770.1 juta dan RM122.2 juta. Kenaikan ini didorong oleh hasil pengukuran daripada projek yang popular seperti KITA@Cybersouth, LBS Alam Perdana, Prestige Residence, dan Idaman. Pinjaman mereka meningkat kepada RM1.2 bilion pada Jun 2024 dari RM961.3 juta pada akhir 2023 untuk menyokong pembangunan yang sedang berjalan dan pelancaran yang dirancang pada separuh kedua 2024 dan 2025. Nisbah hutang kasar kepada ekuiti adalah 0.72x. Pada akhir separuh pertama 2024, baki tunai dan bank yang tidak terikat adalah RM322.2 juta, dan situasi kewangan mereka akan bertambah baik dengan jualan tidak terlaksana sebanyak RM1.7 bilion serta hasil RM272.6 juta dari penjualan perniagaan litar perlumbaan mereka di China pada Jun 2024.
