LPI Capital Bhd masih menjadi pemain utama dalam sektor perkhidmatan kewangan, terus mengekalkan rekomendasi BELI dan harga sasaran tidak berubah pada RM14.52. Ini berlaku selepas pengumuman pembelian 44.15% pegangan dalam syarikat itu oleh Public Bank. Pembelian ini melibatkan 175,896,000 saham yang dimiliki oleh harta mendiang Tan Sri Datuk Sri Dr Teh Hong Piow dan Consolidated Teh Holdings Sdn Bhd. Namun, ia juga akan memicu tawaran umum wajib (MGO) untuk baki saham dengan harga RM9.80 sesaham, tetapi tawaran ini dilihat kurang menarik kerana ia jauh di bawah harga pasaran semasa LPI Capital yang berada pada RM13.00.
Belum lagi, tawaran RM9.80 memberi diskaun sebanyak 24.6% berbanding harga tutup saham sebelum penggantungan dagangan, dan 23.7% diskaun berdasarkan purata harga tertimbang volum (VWAP) lima hari pada RM12.84. Tambahan pula, tawaran tersebut menunjukkan nilai harga kepada buku (P/BV) pada 1.71x, lebih rendah dari P/BV LPI Capital yang kini berada pada 2.3x. Dengan angka-angka ini, MIDF Amanah Investment Bank Bhd (MIDF Research) percaya para pemegang saham minoriti tidak akan tertarik dengan MGO tersebut, terutama apabila harga pasaran sekarang memberi pilihan keluar yang lebih menguntungkan.
Walaupun tawaran ini tidak menggugah minat, LPI Capital diakui sebagai syarikat yang kukuh dari segi asas, dengan hasil dividen yang solid menunjukkan keadaan kewangannya yang baik. MIDF Research berpendapat bahawa harga tawaran tidak mencerminkan fundamental syarikat yang sebenarnya, yang masih teguh. Sinergi yang mungkin hadir dari menjadi sebahagian daripada kumpulan bank yang lebih besar boleh membuka peluang untuk pertumbuhan di masa hadapan, meskipun cadangan sekarang tidak mendapat sambutan hangat dari pemegang saham.
Firma penyelidikan ini juga memilih untuk mengekalkan ramalan pendapatannya tanpa perubahan, sambil menyebut risiko-risiko yang mungkin memberi kesan kepada prestasi LPI Capital, seperti hasil pelaburan yang lemah, tuntutan yang meningkat, dan pertumbuhan yang lebih perlahan dalam premium yang ditulis kasar. Namun, pandangan ke atas LPI Capital kekal positif, dengan asas yang kukuh dan dividen yang menarik terus menarik perhatian pelabur. Mereka menjangkakan harga sasaran di atas asas ramalan FY25F P/BV pada 2.42x, dengan pulangan harga saham yang dijangkakan kira-kira 11.7%, serta hasil dividen sebanyak 6.0%. Ini membawa kepada jumlah pulangan yang dijangkakan sebanyak 17.7%, memperkuatkan LPI Capital sebagai peluang pelaburan yang menarik dalam sektor kewangan.
