Kenanga baru-baru ni keluarkan laporan tentang pilihan raya di AS dan kesan terhadap pasaran tempatan. Mereka fokus pada bagaimana keputusan pilihan raya ini mempengaruhi pasaran ekuiti. Polling menunjukkan Trump mempunyai peluang lebih baik untuk menang, yang jelas dapat dilihat dalam hasil bon AS dan harga ekuiti AS dalam sektor-sektor tertentu, walaupun keputusan akhir tidaklah muktamad.
Bagi Kenanga, kemenangan Harris dianggap sebagai senario terbaik untuk pasaran Malaysia buat masa terdekat. Ini kerana ia akan menjadikan bank-bank tempatan lebih menarik dan mengurangkan tekanan pada “proksi bon” seperti REIT dan utiliti, terutamanya dengan harapan pemotongan kadar faedah yang lebih cepat dari luar sana. Tambahan pula, tiada perubahan besar mengenai tarif sarung tangan.
Kalau Trump menang, mungkin ada ketidakpastian dalam perdagangan yang boleh memberi kesan kepada pelabuhan, dan secara keseluruhannya, bilangan penerima manfaat di tempatan akan menjadi lebih kecil. Walaubagaimanapun, mungkin ada kebangkitan minat terhadap eksport dan sektor teknologi disebabkan kekuatan dolar. Jadi, selepas pilihan raya dan jika ada kejelasan dalam dasar, beberapa saham yang berada dalam sektor neutral mungkin akan mendapat lebih banyak perhatian.
Kenanga juga perhatikan bahawa mungkin ada minat terhadap syarikat yang lebih bergantung kepada dinamika tempatan dan pertumbuhan jangka panjang. Mereka percaya pasaran sedang menyaksikan peningkatan minat asing, dan bukti anekdot jelas dalam pemilikan asing di BURSA yang mencapai 20.2%, satu angka tertinggi dalam tempoh 18 bulan pada bulan September lepas.
Walaupun penilaian dengan PER 16.5x untuk sasaran FBM KLCI tahun akhir pada 1,760 adalah berdasarkan momentum pelaburan yang sebenar ke Malaysia, kita tak boleh nafikan bahawa kejadian luar seperti pilihan raya AS akan mempengaruhi aliran pelaburan, terutamanya untuk syarikat besar. Buat masa sekarang, kemenangan Trump sudah agak diterima dalam penurunan FBM KLCI sekitar 3% pada bulan Oktober, dan dengan pandangan untuk kemenangan Harris, sasaran 1,760 tetap tidak berubah.
Menunggu hasil pilihan raya dan beberapa kejelasan tentang dasar, antara pilihan utama yang mungkin dapat perhatian lebih termasuk syarikat yang kurang terjejas oleh keputusan dasar AS, dan yang mempunyai lebih banyak penggerak tempatan. Contohnya, IHH yang mendapat manfaat daripada permintaan pemulihan sekuriti dalam sektor kesihatan dan pelancongan, dan juga TM yang terlibat dalam pertumbuhan digital. Jangan lupa juga GAMUDA dan TENAGA yang boleh manfaat daripada projek pusat data dalam tempoh bertahun-tahun. RHBBANK juga menarik perhatian kerana pemilikan asing masih di bawah paras tertinggi dalam 3 tahun. Untuk syarikat kecil, SLVEST, ENGTEX dan KAREX mungkin boleh menjadi pilihan.
